التمويل الإسلامي في السعودية 2026: الصكوك والمصارف والاستثمار الأجنبي بالأرقام
كيف يبدو التمويل الإسلامي في السعودية اليوم؟ نعرض إصدارات صكوك الحكومة وحجم المصارف الإسلامية وموقع المملكة في تدفقات الاستثمار الأجنبي، بالأرقام الموثقة فقط.
- القسم:
- الاستثمار
- نُشر:
- آخر تحديث:
- وقت القراءة:
- 5 دقائق
- الكلمات:
- ٩٩٥
- المصادر:
- 5
التمويل الإسلامي في السعودية يقوم على ثلاث ركائز: صكوك حكومية محلية يصدرها المركز الوطني لإدارة الدين شهرياً بالريال، ومصارف إسلامية كبرى أبرزها مصرف الراجحي بأصول 1,043 مليار ريال، وسوق يجذب استثماراً أجنبياً مباشراً بلغ 32.6 مليار دولار في 2025 بحسب أونكتاد، مع اقتراب أصول التمويل الإسلامي عالمياً من 6 تريليونات دولار.
تعتمد الحكومة السعودية على صكوك شهرية بالريال لتمويل الميزانية، وقد بلغ إصدار يونيو 2026 نحو 10.576 مليار ريال. ويُعد مصرف الراجحي أكبر مصرف إسلامي في العالم بأصول 1,043 مليار ريال، بينما قفز الاستثمار الأجنبي المباشر إلى المملكة إلى 32.6 مليار دولار في 2025 وفق أونكتاد.
📌 النقاط الرئيسية
- ✓يصدر المركز الوطني لإدارة الدين صكوكاً محلية بالريال كل شهر، بشرائح تستحق بين 2029 و2041.
- ✓بلغ تخصيص إصدار يونيو 2026 نحو 10.576 مليار ريال، وإصدار سبتمبر 2026 نحو 1.640 مليار ريال.
- ✓مصرف الراجحي أكبر مصرف إسلامي في العالم بأصول 1,043 مليار ريال وفق تقريره السنوي 2025.
- ✓صعد الاستثمار الأجنبي المباشر إلى السعودية 53% إلى 32.6 مليار دولار في 2025، وتقدمت المملكة إلى المرتبة 13 عالمياً.
- ✓يقدّر تقرير لستاندرد تشارترد أصول التمويل الإسلامي عالمياً بنحو 6 تريليونات دولار.
تحديث: صُحّحت هذه الصفحة وأعيدت كتابتها في سبتمبر 2026 اعتماداً على مصادر رسمية وصحفية موثقة، وحُذفت منها أرقام ونسب عن تدفقات الصناديق السيادية العالمية لم نجد لها مصدراً.
يقوم التمويل الإسلامي في السعودية اليوم على ثلاث ركائز يمكن قياسها: صكوك حكومية تصدر كل شهر بالريال، ومصارف إسلامية من الأكبر عالمياً، وسوق يجذب استثماراً أجنبياً متزايداً. ففي يونيو 2026 وحده خصص المركز الوطني لإدارة الدين نحو 10.576 مليار ريال من الصكوك المحلية، بينما قفز الاستثمار الأجنبي المباشر إلى المملكة إلى 32.6 مليار دولار في 2025. في هذا الدليل نشرح كيف يعمل هذا القطاع، وما الذي تقوله الأرقام الموثقة، وما الذي ينبغي أن تنتبه إليه قبل أن تبني عليه قراراً.
ما التمويل الإسلامي ولماذا يهم السعودية تحديداً؟
التمويل الإسلامي هو منظومة أدوات مالية تلتزم بأحكام الشريعة، فتقوم على البيع والمشاركة والإجارة بدلاً من الإقراض بفائدة. وأشهر أدواته في أسواق الدين هي الصكوك (Sukuk)، وهي أوراق مالية تمثل حصصاً في أصول أو منافع، ويحصل حاملها على عائد مرتبط بتلك الأصول.
تكتسب هذه الصناعة أهمية خاصة في المملكة لأن أكبر مصارفها من حيث التمويل إسلامي بالكامل، ولأن الحكومة نفسها تموّل جزءاً من ميزانيتها عبر برنامج صكوك محلي منتظم. وعالمياً، يقدّر تقرير حديث لستاندرد تشارترد أن أصول التمويل الإسلامي اقتربت من 6 تريليونات دولار، وفق ما نشرته صحيفة الاقتصادية في أغسطس 2026.
كيف تموّل الحكومة السعودية ميزانيتها بالصكوك؟
يدير المركز الوطني لإدارة الدين برنامج «صكوك حكومة المملكة العربية السعودية» المقوّم بالريال. وتسير الآلية عادة على النحو الآتي:
- يعلن المركز فتح الإصدار المحلي للشهر.
- يستقبل طلبات المستثمرين على عدة شرائح بآجال استحقاق مختلفة.
- يعلن بعد الإقفال حجم التخصيص الإجمالي وتوزيعه على كل شريحة.
وتُظهر الإصدارات الأخيرة تفاوتاً كبيراً في الحجم من شهر إلى آخر:
| الإصدار | إجمالي التخصيص | عدد الشرائح | آجال الاستحقاق |
|---|---|---|---|
| يونيو 2026 | 10.576 مليار ريال | 6 | من 2029 إلى 2041 |
| سبتمبر 2026 | 1.640 مليار ريال | 6 | 2029، 2031، 2033، 2036، 2039، 2041 |
في إصدار يونيو 2026 كانت أكبر شريحة هي الأقصر أجلاً، بنحو 4.697 مليار ريال تستحق في 2029. أما في إصدار سبتمبر 2026 فكانت أكبر شريحة هي الأطول أجلاً، بنحو 705 ملايين ريال تستحق في 2041. ويعكس هذا التباين اختلاف شهية المستثمرين للآجال من شهر إلى آخر.
ما حجم المصارف الإسلامية السعودية؟
يكفي مثال واحد لقياس الحجم. يصف تقرير مصرف الراجحي السنوي لعام 2025 المصرفَ بأنه أكبر مصرف إسلامي في العالم، ويذكر الأرقام الآتية:
- أصول تبلغ 1,043 مليار ريال، أي نحو 278 مليار دولار.
- رأس مال مدفوع قدره 40 مليار ريال.
- أكثر من 25,000 موظف.
- ثاني أكبر مصرف في المملكة من حيث الأصول بحصة 22.5% من إجمالي الأصول، وأكبرها من حيث المحفظة التمويلية وإجمالي الودائع.
ولا يقتصر التمويل الإسلامي على المصارف الإسلامية الخالصة؛ فالبنوك الأخرى تقدم نوافذ ومنتجات متوافقة مع الشريعة تحت إشراف هيئاتها الشرعية، كما تصدر شركات مدرجة صكوكاً لتمويل توسعاتها.
كم بلغ الاستثمار الأجنبي المباشر في السعودية؟
بحسب بيانات أونكتاد (UNCTAD) التي حللتها وحدة التحليل المالي في الاقتصادية في يوليو 2026:
- صعد الاستثمار الأجنبي المباشر المتدفق إلى المملكة إلى 32.6 مليار دولار في 2025، بنمو 53%.
- تقدمت المملكة أربعة مراكز إلى المرتبة 13 عالمياً بين الدول الأكثر جذباً، بعد المرتبة 17 في 2024.
- ارتفعت حصتها من التدفقات إلى منطقة الشرق الأوسط (غرب آسيا) إلى نحو 30%، مقارنة بـ23% في 2024.
- للمقارنة: نمت التدفقات عالمياً 6% إلى 1.62 تريليون دولار، وإلى المنطقة 21% إلى 111 مليار دولار.
وتعزو القراءة نفسها هذه القفزة إلى إجراءات منها: السماح بالملكية الأجنبية الكاملة في معظم القطاعات، وبرنامج المقرات الإقليمية المطبق منذ 2024، والمناطق الاقتصادية الخاصة، وتحديث المحاكم التجارية واعتماد معايير التحكيم الدولي. كما يذكر أونكتاد أن المملكة أطلقت برنامجاً يغطي ما يصل إلى 35% من الاستثمار الأولي في أنشطة صناعية مختارة.
ما علاقة الصناديق السيادية بالتمويل الإسلامي؟
كان العنوان القديم لهذه الصفحة يتحدث عن «اجتذاب الصناديق السيادية العالمية» للمملكة، ولم نجد في المصادر رقماً يقيس ذلك. الموثق هو الاتجاه المعاكس أيضاً: فصندوق الاستثمارات العامة السعودي صار فاعلاً متزايد الأهمية في الاستثمار الدولي. ومن الأمثلة التي أوردها أونكتاد الاستحواذ المقترح على شركة «إلكترونيك آرتس» الأمريكية من قبل كيان يقوده الصندوق مقابل نحو 50 مليار دولار. لاحظ أن هذا استثمار سعودي خارج المملكة، وليس تدفقاً داخلاً إليها.
ما الذي يدفع نمو التمويل الإسلامي في المرحلة المقبلة؟
يرصد تقرير ستاندرد تشارترد، بعنوان «الخدمات المصرفية الإسلامية للمؤسسات المالية: عصر الترابط في التمويل الإسلامي»، عدة مجالات محفزة:
- تمويل التجارة المتوافق مع الشريعة بين الخليج وآسيا والأسواق الناشئة.
- الطلب المتنامي على الائتمان الخاص وتمويل البنية التحتية.
- الأصول الرقمية والترميز (Tokenization).
ويلفت التقرير إلى فجوة واضحة: رؤوس الأموال العالمية المستثمرة في الصكوك والمتجهة إلى جنوب آسيا وإفريقيا لا تتجاوز 6%. ويرى المصرف أن المملكة، بدعم رؤية 2030 وإصلاحات القطاع المالي، مؤهلة لدور محوري في توجيه رأس المال الإسلامي بين الخليج وآسيا وإفريقيا.
ما الذي ينبغي الانتباه إليه؟
في المقابل، هناك حدود لما تقوله هذه الأرقام:
- أحجام الإصدارات الشهرية للصكوك متقلبة، فلا يصح استنتاج اتجاه سنوي من شهر واحد.
- رقم الاستثمار الأجنبي المباشر لعام 2025 يشمل كل القطاعات، ولا يخص التمويل الإسلامي وحده.
- تقديرات الأصول العالمية تصدر عن جهات مختلفة بمنهجيات مختلفة، فقارن المصدر قبل المقارنة بالرقم.
- الصكوك أداة استثمارية لها مخاطرها، ومنها مخاطر الأسعار عند البيع قبل الاستحقاق.
الخلاصة: كيف تقرأ مشهد التمويل الإسلامي في المملكة؟
إذا أردت متابعة التمويل الإسلامي في السعودية فابدأ من المصادر الأولية: بيانات المركز الوطني لإدارة الدين للإصدارات الشهرية، والتقارير السنوية للمصارف المدرجة، وتقارير أونكتاد للاستثمار الأجنبي. وتذكّر أن القطاع ينمو على أساس أدوات حقيقية قابلة للقياس، لا على عناوين عامة. وإن كنت تفكر في الاستثمار في الصكوك أو المنتجات المصرفية الإسلامية، فاستشر جهة مرخصة من هيئة السوق المالية أو البنك المركزي قبل القرار.
الأسئلة الشائعة
ما حجم التمويل الإسلامي في السعودية؟
لا يوجد في مصادرنا رقم واحد يجمع القطاع كله، لكن من مؤشراته أصول مصرف الراجحي البالغة 1,043 مليار ريال، وصكوك حكومية تصدر شهرياً بمليارات الريالات.
كم أصدرت الحكومة السعودية من الصكوك المحلية في 2026؟
من الأمثلة الموثقة: 10.576 مليار ريال في يونيو 2026، و1.640 مليار ريال في سبتمبر 2026، بست شرائح تستحق بين 2029 و2041.
ما أكبر مصرف إسلامي في العالم؟
مصرف الراجحي السعودي، بأصول 1,043 مليار ريال (278 مليار دولار) بحسب تقريره السنوي لعام 2025.
كم بلغ الاستثمار الأجنبي المباشر في السعودية في 2025؟
32.6 مليار دولار بنمو 53% وفق أونكتاد، مع تقدم المملكة إلى المرتبة 13 عالمياً.
هل يستطيع الأفراد الاستثمار في الصكوك الحكومية؟
راجع بيانات المركز الوطني لإدارة الدين والجهات المرخصة لمعرفة القنوات المتاحة للأفراد في كل إصدار.
المصادر والمراجع
- ستاندرد تشارترد: 6 تريليونات دولار أصول التمويل الإسلامي عالميا — صحيفة الاقتصادية
- إقفال طرح يونيو من برنامج الصكوك السعودية بـ 10.5 مليار ريال — صحيفة الاقتصادية
- المركز الوطني لإدارة الدين يخصص 1.640 مليار ريال صكوكاً حكومية بست شرائح — صحيفة سبق
- هذا هو مصرف الراجحي - التقرير السنوي 2025 — مصرف الراجحي
- قفزة سعودية عالمية ترفع حصتها من الاستثمار الأجنبي في المنطقة إلى 30% — صحيفة الاقتصادية
الكيانات المذكورة
كلمات دلالية
هل وجدت هذا المقال مفيداً؟ شاركه مع شبكتك.
