الاستثمار في السعودية 2026: صندوق بأصول 4.54 تريليون ريال وقفزة في الاستثمار الأجنبي

تحديث: صُحّحت هذه الصفحة وأعيدت كتابتها في سبتمبر 2026. حُذفت منها أرقام استثمارية نُسبت لجهات رسمية دون مصدر، واستُبدلت بأرقام منشورة من القوائم المالية لصندوق الاستثمارات العامة وبيانات أونكتاد.

عبارة «المحفظة التريليونية» التي تتردد عن الاستثمار في السعودية 2026 لها رقم موثق: بلغ إجمالي أصول صندوق الاستثمارات العامة 4.54 تريليون ريال بنهاية 2025، مقارنة بـ4.32 تريليون ريال في العام السابق، وفق قوائمه المالية الموحدة المنشورة في بورصة لندن كما نقلتها صحيفة الاقتصادية. وإلى جانب الصندوق، صعد الاستثمار الأجنبي المباشر المتدفق إلى المملكة إلى 32.6 مليار دولار. هذه الصفحة تجمع ما هو ثابت بالأرقام، وتفصله عن العناوين المبالغ فيها.

كم حجم أصول صندوق الاستثمارات العامة فعلاً؟

هناك رقمان يختلط أحدهما بالآخر كثيراً، ومن المهم التمييز بينهما:

• إجمالي الأصول في القوائم المالية: 4.54 تريليون ريال بنهاية 2025، بنمو 5% عن 2024.
• الأصول تحت الإدارة: تذكر وثيقة الاستراتيجية أنها ارتفعت من 500 مليار ريال في 2015 إلى أكثر من 3.4 تريليون ريال في 2025.

الرقمان صحيحان، لكنهما يقيسان أشياء مختلفة محاسبياً. لذلك إذا قرأت رقماً ثالثاً بلا مصدر، فتعامل معه بحذر.

ماذا تقول نتائج الصندوق المالية لعام 2025؟

أظهرت القوائم المالية الموحدة للصندوق أداءً أقوى من العام السابق في أغلب المؤشرات:

وتشير الصحيفة إلى أن صافي الأرباح هو الأعلى في 4 أعوام، وأن الإيرادات تضاعفت نحو 2.5 مرة مقارنة بعام 2020 حين بلغت 179 مليار ريال. ومن أبرز ما رافق نمو الأصول إطلاق شركة «هيوماين» المتخصصة في الذكاء الاصطناعي، وشركة إكسبو 2030 الرياض، وإصدار أول سندات خضراء مقومة باليورو.

ما الذي تغيّر في استراتيجية الصندوق 2026-2030؟

بحسب عرض الاقتصادية لاستراتيجية الصندوق حتى 2030، تنتقل الأولوية من التوسع وبناء الأصول إلى تعظيم قيمتها ورفع كفاءة رأس المال وتوسيع دور القطاع الخاص. ولا يعني ذلك التوقف عن الاستثمار، بل نهجاً «أكثر انتقائية وانضباطاً».

وتوزع الاستراتيجية الاستثمارات على 3 محافظ:

1. محفظة الرؤية: تركز على الاقتصاد المحلي وتعظيم قيمة شركات الصندوق، وتعمل عبر 6 منظومات اقتصادية.
2. محفظة الاستثمارات الاستراتيجية: تعظيم عوائد الأصول الاستراتيجية ودعم تحول بعض الشركات إلى كيانات عالمية.
3. محفظة الاستثمارات المالية: عوائد مستدامة وتنويع عبر استثمارات مباشرة وغير مباشرة في الأسواق العالمية.

وقال محافظ الصندوق ياسر الرميان إن ذلك سيتحقق بتحويل 13 قطاعاً استراتيجياً في الخطط السابقة إلى 6 منظومات اقتصادية متكاملة.

ما المنظومات الست التي يركز عليها الصندوق؟

تضم محفظة الرؤية المنظومات التالية:

• السياحة والسفر والترفيه.
• التطوير العمراني والتنمية الحضرية.
• الصناعات المتقدمة والابتكار.
• الصناعة والخدمات اللوجستية.
• البنية التحتية والطاقة النظيفة والمتجددة والمياه.
• نيوم.

والفكرة، كما تشرحها الاستراتيجية، أن المشروع لم يعد أصلاً منفرداً، بل جزءاً من منظومة تضم البنية التحتية والتشغيل والتقنية ورأس المال البشري وسلاسل الإمداد. وتذكر الوثيقة أن محفظة الصندوق تضم أكثر من 220 شركة، وأن مساهمته بلغت نحو 11% من الناتج المحلي غير النفطي في 2025.

كم بلغ الاستثمار الأجنبي المباشر في المملكة؟

وفق بيانات مؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية (أونكتاد) كما حللتها وحدة التحليل المالي في الاقتصادية:

• صعد الاستثمار الأجنبي المباشر المتدفق إلى السعودية إلى 32.6 مليار دولار، بنمو 53%.
• تقدمت المملكة 4 مراكز إلى المرتبة 13 بين الدول الأكثر جذباً للاستثمار الأجنبي المباشر، بعد أن كانت في المرتبة 17 في 2024.
• ارتفعت حصتها من الاستثمار المتدفق إلى منطقة غرب آسيا إلى نحو 30% مقارنة بـ23% في 2024.
• للمقارنة، نمت التدفقات العالمية 6% إلى 1.62 تريليون دولار، ونمت تدفقات المنطقة نحو 21% إلى 111 مليار دولار.

ما العوامل التي رفعت جاذبية المملكة للمستثمرين؟

يعدد التقرير نفسه مجموعة إجراءات، منها:

• إقرار حقوق الملكية الأجنبية الكاملة في معظم قطاعات الاقتصاد.
• برنامج المقار الإقليمية المطبق اعتباراً من 2024.
• تأسيس شبكة من المناطق الاقتصادية الخاصة بحوافز تنظيمية ومالية.
• تحديث المحاكم التجارية واعتماد معايير التحكيم الدولي.
• برنامج لتغطية ما يصل إلى 35% من الاستثمار الأولي في مشاريع أنشطة صناعية مختارة، بحسب أونكتاد.

كما أطلقت المملكة الاستراتيجية الوطنية للاستثمار التي تستهدف مضاعفة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر، وهو ما يتطلب تدفقات سنوية تتجاوز المستويات الحالية بكثير.

كيف يستثمر الصندوق خارج المملكة؟

يلفت تقرير أونكتاد، كما عرضته الاقتصادية، إلى أن صناديق الثروة السيادية صارت فاعلاً متزايد الأهمية في الاستثمار الدولي، تستثمر مباشرة في شركات أجنبية دون وساطة الشركات متعددة الجنسيات. ومن الأمثلة التي ذكرها التقرير:

• الاستحواذ المقترح على شركة «إلكترونيك آرتس» الأمريكية من كيان استحواذ يقوده صندوق الاستثمارات العامة، مقابل نحو 50 مليار دولار.
• الصفقات المعلقة المعلنة في 2025 قد ترفع إجمالي الاستثمار المملوك للدول إلى نحو 160 مليار دولار إذا اكتملت في 2026، أي نحو 10% من تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر العالمية.
• حضرت المملكة بين أكبر 10 مشاريع جديدة أُعلنت عالمياً في 2025 من حيث القيمة، بمشروع لشركة «دار الأركان» في المرتبة السابعة بقيمة 4.2 مليار دولار.

هذا الوجه الخارجي يكمّل الوجه المحلي: عوائد الاستثمارات العالمية تدعم المركز المالي للصندوق، بينما تبني محفظة الرؤية القطاعات داخل المملكة.

ما الذي يعنيه ذلك لرواد الأعمال والقطاع الخاص؟

تقول الاستراتيجية إنها تضع القطاع الخاص «بموقع الشريك في صناعة القيمة، لا مجرد منفذ للمشاريع». عملياً، يعني ذلك فرصاً أوسع في التشغيل والتمويل وسلاسل الإمداد حول المشاريع القائمة، لا في البناء وحده. فمن يقدّم خدمة أو منتجاً يخدم إحدى المنظومات الست، كالسياحة أو الصناعة أو الخدمات اللوجستية، يجد نفسه أقرب إلى مسار الإنفاق الاستثماري في السنوات المقبلة.

ما الذي ينبغي الانتباه إليه؟

في المقابل، هناك قراءات متوازنة يجب أن تبقى في ذهنك:

• أرقام الصندوق وأرقام الاستثمار الأجنبي مؤشرات كلية، ولا تعني ضمان ربح لأي مستثمر فرد أو قطاع بعينه.
• الاستراتيجية الجديدة نفسها تتحدث عن «انتقائية وانضباط»، أي أن بعض المشاريع قد يُعاد ترتيب أولوياتها.
• الوصول إلى مضاعفة الاستثمار الأجنبي هدف معلن، والمسافة بينه وبين الأرقام الحالية ما زالت كبيرة وفق التقرير.
• عناوين مثل «ثورة غير مسبوقة» لا تغني عن الرقم ومصدره؛ ارجع دائماً إلى القوائم المالية والتقارير الرسمية.

الخلاصة: كيف تقرأ مشهد الاستثمار في 2026؟

الصورة الموثقة أن الصندوق السيادي أكبر وأكثر ربحية، وأنه يغيّر أسلوبه من البناء إلى تعظيم القيمة وإشراك القطاع الخاص، وأن الاستثمار الأجنبي يتدفق بوتيرة أسرع من المنطقة والعالم. إذا كنت رائد أعمال أو مستثمراً، فابحث عن الفرص داخل المنظومات الست التي يركز عليها الصندوق، واقرأ الأرقام من مصادرها قبل أي قرار، واستشر جهة مرخصة من هيئة السوق المالية عند الاستثمار.

الأسئلة الشائعة

كم حجم أصول صندوق الاستثمارات العامة في 2026؟

إجمالي الأصول 4.54 تريليون ريال بنهاية 2025 وفق القوائم المالية، والأصول تحت الإدارة أكثر من 3.4 تريليون ريال وفق الاستراتيجية.

ما استراتيجية صندوق الاستثمارات العامة 2026-2030؟

الانتقال من التوسع إلى تعظيم القيمة عبر 3 محافظ: الرؤية، والاستثمارات الاستراتيجية، والاستثمارات المالية.

كم بلغ الاستثمار الأجنبي المباشر في السعودية؟

32.6 مليار دولار بنمو 53%، مع التقدم إلى المرتبة 13 عالمياً وفق أونكتاد.

ما المنظومات الست في محفظة الرؤية؟

السياحة والسفر والترفيه، والتطوير العمراني، والصناعات المتقدمة والابتكار، والصناعة واللوجستيات، والبنية التحتية والطاقة والمياه، ونيوم.

هل تعني هذه الأرقام أن الاستثمار الفردي مضمون الربح؟

لا، فهي مؤشرات كلية. استشر جهة مرخصة قبل أي قرار استثماري.